2023全球資管中心評價指數重磅發布！
經歷十年持續的規模擴張，全球資管行業高速增長態勢發生了轉向。復雜國際形勢、經濟體系不確定性、人口老齡化等因素，讓全球資管行業面臨結構性挑戰。變局下資管行業呈現怎樣的新趨勢？全球資管中心新格局如何？繼2021年發布首期“全球資產管理中心評價指數”報告之后，中歐陸家嘴國際金融研究院集中優勢力量并依托業界、學界專家資源，持續跟蹤研究全球資產管理中心發展的最新情況，連續三年不斷優化指標體系、權重賦值，以更加全面的視角，更準確的數據，為資管行業提供全球動態“晴雨表”，進一步完善推出“2023全球資產管理中心評價指數報告”。
活動現場
2023年9月4日，中歐國際工商學院、中歐陸家嘴國際金融研究院聯合陸家嘴金融城、上海證券報、中國金融信息中心、上海金融業聯合會、上海資產管理協會、中歐校友總會等機構共同主辦“全球資管中心評價指數發布暨CLF50·2023秋季會議”，現場發布《2023全球資產管理中心評價指數報告》，并邀請學界、業界專家共同研討變局下全球資管行業新趨勢。會議同時得到了中歐校友金融與投資協會、中歐校友FMBA俱樂部、中歐校友會上海陸家嘴黃浦分會協辦支持。
從左到右：趙欣舸、屠友富、盛松成、汪泓、肖健、管濤、李文，共同發布中歐陸家嘴國際金融研究院編制的“2023全球資產管理中心評價指數”。
中歐國際工商學院院長、中歐陸家嘴國際金融研究院理事長、CLF50聯席主席汪泓，中國（上海）自貿區陸家嘴管理局黨組書記、局長肖健，中歐國際工商學院經濟學與金融學教授、CLF50首席專家、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成，中銀證券全球首席經濟學家、CLF50核心成員管濤，上海金融業聯合會秘書長、CLF50核心成員屠友富，上海資產管理協會會長、中歐校友總會會長、匯添富基金董事長、CLF50核心成員李文，中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長、中歐國際工商學院金融學與會計學教授、CLF50首席專家趙欣舸共同啟動“2023全球資產管理中心評價指數”發布儀式。中歐陸家嘴國際金融研究院副院長、CLF50秘書長、中歐校友金融與投資協會秘書長劉功潤主持本場活動。
CLF50聯席主席、中歐國際工商學院院長、中歐陸家嘴國際金融研究院理事長汪泓發表致辭演講
汪泓表示，近期，美聯儲的加息縮表、疫情的影響、俄烏沖突引發能源供給沖擊、以及各大經濟體之間并不同步的經濟周期變化等多重因素疊加、共振使得資本市場出現大幅波動。這種動蕩局面不僅給全球資產管理行業帶來壓力，也對中國資管行業提出了前所未有的挑戰。不過，也正是在充滿不確定性的變局中，資管行業展現出了其獨特的可貴韌性與創新力量。全球資管行業正積極加速轉型，不斷探索新的業務模式，建設更有活力的創新投資市場體系；與此同時，不斷增強防守能力，提升組織韌性，實現高質量發展。
建設全球資管中心是上海國際金融中心邁向更高能級的必由之路。2021年中歐陸家嘴國際金融研究院創新性地研發了首期“全球資產管理中心評價指數”，受到了業界的廣泛關注，為市場參與者、政策制定者、行業研究者提供了有益的參考。當今時代，行業的發展越來越需要構建政、產、學、研合作的優良生態。相信在各方的共同努力下，資管行業一定能夠順時應變，為實體經濟發展與人類對美好生活的向往發揮金融活水作用。中歐國際工商學院也將繼續為服務國家戰略和區域經濟發展，包括上海全球資管中心建設，貢獻智庫力量。
中國（上海）自貿區陸家嘴管理局黨組書記、局長肖健發表致辭演講
肖健認為，金融是現代經濟的血脈，資產管理在其中發揮了至關重要的作用。打造和提升上海的“指數”品牌話語權，對建設全球資管中心有著重大意義。過去幾年，中歐陸家嘴國際金融研究院發布的指數評價報告和行業發展報告為上海全球資管中心建設提供了重要參考和國際對標，成果豐碩，影響廣泛。
陸家嘴金融城是國務院批準設立的第一個也是唯一一個以“金融貿易”為特色的國家級開發區。經過30多年的建設發展，陸家嘴金融城已經成為國內經濟密度最高、基礎設施最完善、人才資源最豐富、市場交易最活躍的國際化金融城。近年來，陸家嘴金融城持續推動國內外各類金融機構在陸家嘴加快集聚、布局業務、拓展市場。目前已有來自13個國家和地區的金融機構在陸家嘴設立了120余家各類外資資管公司，助推陸家嘴成為全球資管機構的重要集聚地和展業地。展望未來，陸家嘴將持續營造高品質的產業合作環境、人文生態環境、創新發展環境和法治保障環境，為企業和人才提供更優的發展和成長條件。
上海資產管理協會會長、中歐校友總會會長、匯添富基金董事長、CLF50核心成員李文發表致辭演講
李文指出，自2021年5月上海市政府發布《關于加快推進上海全球資產管理中心建設的若干意見》以來，上海全球資管中心建設加速推進、卓有成效，并呈現出四方面特點：一是機構加速集聚，上海資管機構數量占全國比重約五分之一；二是開放程度較高，在產品互認、市場互通、機構開放方面不斷深化；三是創新持續推進,ESG責任投資、另類投資、金融科技等創新層出不窮；四是頭部加速形成，已有14家上海資管機構進入全球資管500強榜單。
當前，上海全球資管中心已建設迎來新的發展機遇。作為資本市場專業的機構投資者，作為服務財富管理、服務實體經濟的投資主力軍，資管行業被賦予了前所未有的責任和使命，上海全球資管中心建設也擁有了歷史性的發展機遇。為此，李文認為，上海資管行業應當做責任擔當者、專業奮斗者、創新引領者、開放先行者、長期信仰者、合作同行者，在普惠金融、產業金融、國際金融、數字金融、養老金融、綠色金融等領域共同推動高質量發展，持續助力上海國際金融中心和全球資管中心建設。
中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長、中歐金融學與會計學教授、CLF50首席專家趙欣舸教授作《2023全球資產管理中心評價指數報告》概述
趙欣舸對《2023全球資產管理中心評價指數報告》作了概述。相比2022年，受資本流動以及ESG領域的投資景氣程度影響，歐元區資產管理中心評分和排名普遍上升，亞洲地區則有所下跌。紐約仍以絕對優勢領跑全球資產管理中心，巴黎一躍進入前三強，并以微弱優勢超越倫敦。經濟不確定性下，全球對風險對沖產品的需求持續高漲，芝加哥在 2022 年的基礎上進一步升至第四位，新加坡小幅下滑一位至第五位。上海保持在第六位（2022年與芝加哥并列）。法蘭克福在股債市場吸引了來自倫敦的資金，在ESG和另類資產領域也獲得了巨額凈流入，躍升至第七位，與波士頓并列。東京小幅上升至第九位。受股市市值萎縮和基金凈銷售額的拖累，香港下跌至第十位。
值得關注的是，受益于上海資管市場持續開放，包括金融供給側結構性改革持續豐富底層資產供給、頭部資管機構AuM逆勢增長、政策資源持續豐富，上海依然保持在第六位，充分彰顯了上海市場的基礎優勢和內生韌性。
總體而言，2023年全球資管中心建設呈現出資管規模大幅波動、債券重回主要地位、對沖基金發展有所停滯、上海資管市場加速開放、理財市場凈值化轉型初顯成效、公募REITs不斷擴容等特點。
中歐國際工商學院經濟學與金融學教授、CLF50首席專家、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成發表主旨演講
盛松成發表題為“中美貨幣政策調控的差異”的主旨報告。他認為，中美貨幣政策工具運用存在差異，美國貨幣政策運用以調節利率為主，較少動用法定存款準備金率工具。而我國貨幣政策調控則以調整法定存款準備金率為主。2016年以來，我國法定存款準備金率調整過20次，均為向下調整（降準）。其中，有8次下調0.5個百分點，4次下調1個百分點。相比之下，我國政策利率（如中期借貸便利MLF利率）僅調整過12次 (最近兩次下調政策利率分別是在今年6月和8月)。究其原因，我國以間接融資為主，貨幣政策實施更需要商業銀行體系的配合，其實施效果在相當程度上受市場反饋的影響。
目前我國商業銀行凈息差處于歷史低位，且我國消費和投資的利率彈性有限。由于收入效應主導著目前居民消費決策，存款利率下降反而可能使居民更多儲蓄，不利于消費恢復。而且，企業在投資決策時更多考慮的是投資風險和利潤，利率的小幅變化對其影響不大。
他強調，中美貨幣政策和財政政策配合的方式不同。存款準備金率工具更有利于我國貨幣政策和財政政策配合。我國大部分國債和地方政府債都由商業銀行購買，降準將增加商業銀行可自由使用的資金，從而更好地支持國債和地方債發行。我國降準的可能性仍然存在。
中銀證券全球首席經濟學家、CLF50核心成員管濤發表主旨演講
管濤認為，制度型開放是高水平開放的重要內容。2015年“8.11”匯改以來，人民幣國際化從離岸驅動轉向在岸驅動，在國際上的接受和認可程度逐步提高。目前，央行基本退出了外匯市場常態干預，匯率市場化程度提高，雙向波動的彈性增加。匯率市場化有助于減輕對資本外匯管制等行政干預手段的依賴，使得國家層面的金融開放變得更加可持續，避免了政策反復。同時，匯率靈活也成為吸收內外部沖擊的減震器，有助于更好統籌發展（促開放）和安全（防風險），為全球資管業務發展提供良好的營商環境和底層資產。金融開放與人民幣國際化“開弓沒有回頭箭”，倒逼繼續深化匯率市場化改革，同時對保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，防范匯率超調提出了新的挑戰。
他強調，健康有韌性的金融體系是抵御資本流動沖擊的第一道防線，建設全球資管中心是上海國際金融中心邁向更高能級的必由之路，匯率市場化有助于鞏固和提升上海全球資產管理中心地位，建議進一步完善上海全球資管中心功能，健全金融市場體系、金融產品體系、金融機構體系、金融基礎設施、金融監管體系。
汪泓院長和李文會長代表中歐國際工商學院和中歐校友總會為全體新任理事授牌
活動中亦隆重舉行了“中歐校友金融與投資協會換屆成立大會”，中歐校友關系與教育發展辦公室運營主任、中歐校友總會副會長傅丹陽宣讀新一屆理事會任職及首批顧問委員名單。汪泓院長和李文會長代表中歐國際工商學院和中歐校友總會為全體新任理事授牌。
中歐校友金融與投資協會會長、上海城投誠鼎基金董事長陳智海代表中歐校友金融與投資協會新一屆理事會發言
新任中歐校友金融與投資協會會長、上海城投誠鼎基金董事長陳智海代表新一屆理事會表示，中歐校友金融與投資協會是由中歐校友金融與投資俱樂部（上海）換屆更名而來，旨在更好地傳承、創新，進一步連接產學研優質資源，賦能校友企業發展和群體的價值成長。協會經過了20年的發展和積淀，持續打造了一流的中歐金融與投資生態伙伴圈，現已經孵化出并將繼續優化打造證券與股權投資、財富管理與傳承、金融合規與金融科技等多個專業板塊。協會將定期舉辦綜合性大型論壇、投資沙龍、專題講座、企業參訪、政府交流等活動，旨在為廣大校友提供更多的信息傳遞、政策解讀、經驗交流、資源連接與資源整合，助力校友與校友企業有更多的收獲和成功。
從左到右：劉功潤、黃佳、魯俊、蔣洪、陸永濤、許欣，共同參與圓桌研討。
中歐校友金融與投資協會執行會長、上海銀行原副行長蔣洪，中歐校友會上海陸家嘴黃浦分會會長、普華永道上海首席合伙人黃佳，中歐校友金融與投資協會副會長、上汽恒旭投資管理有限公司董事長陸永濤，中歐校友金融與投資協會副會長、平安集團投后管理中心總經理兼新方正集團董事長魯俊，中歐校友金融與投資協會副會長、中歐基金管理有限公司副總經理許欣，及劉功潤就“資管行業發展的趨勢變化與應對策略”展開圓桌研討。
黃佳認為，從全球大趨勢來看，伴隨著結構性的調整，未來資管行業將重回增長，而上海資管在財富管理端仍有很大的進步潛力。魯俊指出，市場和企業的信心需要時間恢復，現在很辛苦，但前景可期，結構性變化可能需要周期性的策略予以應對。對于人工智能、AI等技術發展，蔣洪認為其基本機制雖然并未發生根本性的變化，但它已經脫離了行業、板塊、專屬研究對象，產生了一個新的通用性工具，將從市場、運營、銷售、風險四個方面促使整個金融行業流程再造。陸永濤提出長期回看，每個時點都有很好的投資機會，能不能靜下心來等待，陪伴企業逐步成長，才是投資機構要做的事。未來五到十年看好養老行業、新能源賽道以及伴隨中國制造一起走向海外的投資機會。許欣進一步指出，目前我國養老體系中70%靠第一支柱基本養老，與海外差距較大，意味著有較大的增量空間。對此，建議公募基金豐富市場，推出多元化、高質量產品，并提供專業化的投顧指導。
編輯：方子昭
