重磅！91.05億元成交！民生證券將易主
超36萬人圍觀、延時3小時（延時157次）后、買家出價162次，終于拿下！
今天上午，泛?？毓沙钟械拿裆C券34.71億股股權的拍賣競爭異常激烈。
根據京東法拍平臺公告，民生證券34.71億股股權（約占總股本的30.30%）最終被無錫市國聯發展（集團）有限公司（下稱“國聯集團”）以約91.05億元競得，較起拍價58.65億元溢價55%。若此次拍賣的股份最終過戶完成，國聯集團將成為民生證券新任第一大股東。
無錫市國聯發展（集團）有限公司為國聯證券控股股東。消息公布后，國聯證券A股快速拉升，漲幅超過6%。
國聯集團91.05億元拍得股權
3月15日，京東司法拍賣平臺發布的“網絡競價成功確認書”顯示，競買人無錫市國聯發展（集團）有限公司（竟買代碼：164026489），在京東網拍平臺以最高應價競得本拍賣標的“民生證券股份有限公司34.71億股股權”，拍賣成交價約91.05億元。
本次被拍賣的民生證券股份約占總股本的30.30%，競拍完成后，泛?？毓蓪牡谝淮蠊蓶|變為第29位左右，國聯集團將成為民生證券新任第一大股東。
公開資料顯示，競拍成功的國聯集團成立于1997年，注冊資本和實繳資本均為83.91億元，大股東為無錫市人民政府國有資產監督管理委員會（持股比例61.23%）。2022年，集團完成營業收入247億元，實現利潤總額37億元。截至2022年末，集團總資產1820億元，凈資產513億元。
國聯集團旗下金融企業包括國聯證券、國聯人壽、國聯信托、國聯期貨等公司。國聯集團為國聯證券控股股東，直接及間接持有國聯證券股份比例合計48.60%。
今年2月，國聯證券斥資約29.49億元拿下中融基金75.5%股權。國聯證券表示，收購中融基金將拓寬公司在公募基金領域“版圖”，發揮現有資源優勢，促進業務整合提升和泛財富管理轉型，從而進一步豐富客戶服務手段，完善綜合金融服務體系。
歷經162輪競價爭奪
在本次拍賣中，三位買家輪番出價，一共開展了162輪激烈競價才分出勝負。
拍賣公告顯示，本次民生證券股權的拍賣，起拍價為58.65億元，每股折合1.69元。保證金為5億元，加價幅度為2000萬元。3名買家分別是東吳證券、浙商證券和國聯集團。
東吳證券和浙商證券均于拍賣前夕，公告參與民生證券股權的司法拍賣。對于參與競拍理由，東吳證券表示，本次交易將有助于提升公司整體規模，整合客戶資源，提升業務收入和市占率，進一步提高公司的行業影響力和市場競爭力，有利于公司和投資者利益。
浙商證券表示，本次交易旨在進一步提高公司證券業務的影響力和資源整合能力，提升公司的市場競爭力和盈利能力。
京東法拍平臺公布的“競價記錄”顯示，股權拍賣時間接近10點結束時，買家加價競拍尤為激烈。三位競拍者輪番出價，因此延時近三小時，總計進行了162輪競價爭奪。最終，國聯集團拍下民生證券股權，成交價較起拍價高約32.4億元，折合2.62元/股。
國泰君安非銀團隊認為，近年來，證券行業競爭加劇，行業馬太效應凸顯，中小券商提升難度增大。民生證券股權之所以受到追捧，主要系其投行業務與財富管理業務優勢明顯，有望顯著提升買方券商的綜合實力和行業地位。
財務數據顯示，2020年至2022年，民生證券投行業務收入占公司營收比例分別為46%、44%和64%，IPO主承銷家數排名分別位列行業第5位、第5位和第7位，股權融資業務綜合實力強勁；公司財富管理業務（含經紀、信用及期貨）收入占公司營收比例分別34%、26%和54%。
如何處理同業競爭需考慮
國聯證券創立于1992年11月，前身為無錫市證券公司，2008年5月改制更名，2015年7月在香港聯合交易所上市，2020年7月在上海證券交易所上市。
有券商人士表示，國聯證券被業內稱為“小中信”，一直懷揣一份“收購夢”，希望通過外延式并購壯大自身實力。此前，國聯證券曾謀求收購國金證券而未遂，此次獲得民生證券“加持”，可算是得償所愿。
不過，在國聯集團拿下民生證券34.71億股股權后，后續將面臨類似平安集團控股方正證券的問題——同業競爭。即便在監管核準“通關”后，國聯證券與民生證券后續的業務開展及同業競爭問題仍待解決。
此外，2022年初，民生證券曾宣布，開始籌備上市工作，力爭在三年內登陸資本市場，快速提升民生證券的綜合競爭能力和發展能力，發展成為行業內擁有影響力和核心競爭力的證券公司。此次股權轉讓落地后，其上市之路是否還能順利推進，值得關注。
